Cinc riscos que poden sacsejar el mercat
Schroders dibuixa els seus escenaris per al quart trimestre. En un entorn marcat per la incertesa macroeconòmica i tecnològica, la gestora analitza els possibles xocs que podrien modelar l'economia global. Pèrdua de credibilitat de la Fed. El primer escenari dibuixa una pèrdua de credibilitat de la Fed: si el banc central apliqués menys pujades de tipus de l'esperat, la inflació continuaria elevada. Els inversors exigirien "una major compensació pels riscos d'inflació a llarg termini, la qual cosa provocaria un augment de les primes de termini i un major pendent de la corba dels bons del Tresor". La desacceleració econòmica i la inflació persistent penalitzarien als actius del país i afeblirien al dòlar, portant als EUA a la recessió en el quart trimestre. L'atenció se centra en la reunió de política monetària de la Reserva Federal del 27 i 28 d'octubre.Petroli i escalada del conflicte. Aquest planeja l'escenari més estanflacionario (estancament de l'economia i una pujada dels preus). Si les tensions s'empitjoren i "empenyen els preus del petroli fins als 150 dòlars per barril", es deslligaria una espiral inflacionista que arrossegaria a l'economia mundial a la recessió, sent els importadors nets els més afectats.Ahir, el preu del Brent va arribar a superar els 112 dòlars, mentre el mercat segueix les recents amenaces de Teheran enfront d'un possible atac a infraestructures energètiques.Corba de tipus als EUA. Si el Tresor decideix fixar "el rendiment dels bons a 30 anys en el 4%", un deute més barat impulsaria de manera modesta el #PIB, però la fugida de capital estranger depreciaria amb força el dòlar i avivaria la inflació. Actualment, la rendibilitat del deute sobirà estatunidenc a 10 anys és del 4,96%, amb el focus en el deute emès per les Big Tech.Auge de la IA. El desenvolupament de la intel·ligència artificial planteja dues trajectòries contraposades. En un escenari d'auge, la ràpida adopció acceleraria la productivitat, encara que "l'automatització generalitzada començaria a desplaçar als treballadors, la qual cosa elevaria la desocupació i llastraria la despesa".Esclat de la bombolla. En un escenari d'esclat, la bombolla borsària de la IA saltaria per l'aire al no #complir les expectatives, la qual cosa contrauria la inversió i provocaria una lleu recessió. La pròxima prova de foc per a la IA estarà marcada pels resultats que encara queden per presentar i la sortida a Borsa de Anthropic.
