La Borsa europea viu una gran rotació cap a sectors defensius per l'aversió al risc
Els inversors redueixen l'exposició als sectors cíclics europeus davant d'un augment de la cautela, provocant un moviment de rotació històric similar al de l'inici de la pandèmia.
La renda variable europea viu un moviment de rotació milionari, impulsat per una creixent aversió al risc dels inversors després d'un llarg cicle alcista. Aquest fenomen ha provocat un ajust significatiu en les carteres, allunyant el capital dels sectors cíclics cap a valors més defensius.
Segons dades de Julius Baer, els sectors cíclics europeus han tingut un acompliment un 13,7% inferior als defensius des de l'inici del quart trimestre. Aquesta diferència suposa el moviment a la baixa més pronunciat des del març de 2020, coincidint amb l'esclat de la pandèmia.
Morgan Stanley també ha analitzat aquest flux inversor, destacant que els valors vinculats a la intel·ligència artificial, com els de semiconductors i maquinari, han rendit un 25% menys que l'índex MSCI Europe des del juny. En canvi, les empreses europees de programari han recuperat el 80% de les pèrdues acumulades des de gener.
La rotació sectorial s'estén a altres àmbits del mercat. El sector bancari europeu ha retrocedit un 12% des del seu màxim d'agost, mentre que sectors amb un perfil menys cíclic, com la tecnologia mèdica, les ciències de la vida, la indústria farmacèutica i la tabacaire, han experimentat un ascens del 14%.
