Les inversions de fons sobirans a la Xina i Hong Kong es disparen un 190%

Els fons sobirans tornen a injectar milers de milers de dòlars a la Xina continental i Hong Kong, invertint una forta davallada d'inversions, amb els inversors de l'Orient Mitjà al capdavant.

Les inversions a la Xina continental i Hong Kong es van disparar fins als 14.200 milions de dòlars en els primers nou mesos del 2026, un augment del 190% en comparació amb les inversions dels fons durant tot el 2025, segons les dades facilitades a CNBC per la consultora Global SWF, amb seu a Singapur.

Això contrasta profundament amb la caiguda del 54% registrada el 2025 respecte a l'any anterior, a mesura que les tensions geopolítiques i la preocupació per les perspectives econòmiques de la Xina van pesar sobre el sentiment dels inversors.

El ressorgiment d'enguany ha estat impulsat principalment pels inversors sobirans de l'Orient Mitjà; només el Fons d'Inversió Pública de l'Aràbia Saudita representa 6.000 milions de dòlars de les entrades de capital, seguit dels 2.500 milions de dòlars de l'Autoritat d'Inversions d'Abu Dhabi, segons les dades de Global SWF.

Mubadala, d'Abu Dhabi, i l'Autoritat d'Inversions de Qatar han invertit 800 milions i 600 milions de dòlars, respectivament.

En conjunt, els quatre fons del Golf van representar gairebé el 70% de les inversions sobiranes a la Xina i Hong Kong durant el període, cosa que subratlla el paper creixent del capital de l'Orient Mitjà a la regió.

El renewed interès per la Xina arriba en un moment en què els inversors sobirans miren cada cop més més enllà de les tensions geopolítiques per capitalitzar oportunitats en la tecnologia xinesa, la biotecnologia, els negocis de consum i la fabricació avançada.

«Crec que la Xina ha passat de "la Xina no és investible" a "és investible la Xina?" i avui la pregunta més comuna que rebo és: "ens ho estem perdent?"», va afirmar Jenny Lee, sòcia directora sènior de la firma de gestió d'inversions Granite Asia.

Lee va assenyalar que les fortaleses establertes de la Xina en la fabricació i la biotecnologia podrien donar-li un avantatge a mesura que el desenvolupament de la IA s'expandeixi més enllà dels models de frontera cap a aplicacions específiques de la indústria, incloent-hi la robòtica i el descobriment de fàrmacs.

L'extensa xarxa de fàbriques i laboratoris de recerca de la Xina proporciona accés a dades del món real que podrien esdevenir cada cop més valuoses per desenvolupar aquestes aplicacions, va afegir.

Per a Mubadala d'Abu Dhabi, Àsia en general s'ha convertit en una destinació cada cop més important a mesura que l'inversor sobirà busca diversificar la seva cartera i aprofundir l'exposició a oportunitats de creixement a llarg termini.

Andrew Wang, que lidera la divisió de consum de capital privat a Mubadala, va dir que l'empresa veu oportunitats atractives a la Xina, citant valoracions atractives i el vast mercat de consum del país a mesura que el fons continua ampliant la seva presència a Àsia.

«Les valoracions són més baixes que en anys. Crec que serà una collita molt bona per als inversors a la Xina», va declarar Wang a CNBC. Va assenyalar que la Xina era la màxima prioritat del fons per a inversions de consum a Àsia, apuntant al potencial d'expansió del consum de les llars i a la creixent competitivitat de les marques xineses.

Les empreses xineses s'estan allunyant cada cop més de la seva reputació de produir productes barats per centrar-se en productes de més valor, va dir Wang, a mesura que les marques pròpies demostren una innovació i una competitivitat més fortes a nivell global. Mubadala va anunciar una inversió minoritària a la xinesa Luckin Coffee al setembre, com a part d'un acord de prop de 1.000 milions de dòlars al costat de Centurium Capital.

Altres grans fons també han mostrat interès enguany.

L'Autoritat d'Inversions de Qatar i el fons sobirà de Noruega van participar en l'oferta d'accions de 10.200 milions de dòlars d'Alibaba a l'agost, mentre que Temasek, de Singapur, està identificant oportunitats a la Xina, especialment en biotecnologia, marques de consum domèstic i maquinari relacionat amb la IA.

«La Xina continua sent interessant», va dir Rohit Sipahimalani, director d'inversions de Temasek, a la Cimera Milken a Singapur recentment.

«La biotecnologia en particular [és] un àrea molt emocionant on estem invertint. Les marques de consum locals podrien ser realment importants», va afirmar.

Sipahimalani també va apuntar a la creixent competitivitat de la Xina en tota la cadena de subministrament de maquinari d'IA, predint que els fabricants xinesos podrien desafiar cada cop més els actors globals establerts.

Temasek va ser un dels inversors clau en la sortida a borsa multimilionària del fabricant de components òptics Zhongji Innolight al juliol.

Pandu Sjahrir, director d'inversions del fons sobirà indonesi Danantara, va explicar a CNBC que el fons també pretenia ampliar la seva cooperació amb la Xina més enllà de les seves associacions existents en el processament de níquel i la fabricació de bateries, amb un interès creixent per la intel·ligència artificial, la robòtica, la salut i l'eficiència energètica.

L'inversor sobirà indonesi veu oportunitats per aprofitar els seus recursos energètics per desenvolupar infraestructures digitals relacionades amb la IA i indústries derivades.

«Ara ja tenim algú al capdavant del nord d'Àsia per a nosaltres. Ella també té la seu a la Xina, i la seva feina com a equip és "com desenvolupem una associació a llarg termini, especialment en el vessant derivat?"», va dir.

Tot i el fort repunt, la Xina continua sent una destinació relativament petita per al capital dels fons sobirans en comparació amb els mercats occidentals.

Als Estats Units es van atraure 132.400 milions de dòlars en inversions sobiranes en els primers nou mesos del 2026, en comparació amb els 44.600 milions de dòlars d'Europa i el Regne Unit, segons les dades de Global SWF. Els 14.200 milions de dòlars de la Xina i Hong Kong van representar només una fracció d'aquests fluxos.