Anàlisi: Per què un dèficit de 2 bilions de dòlars i el 5% de les despeses del tresor s'estan convertint en el repte econòmic més gran dels Estats Units

El vincle a llarg termini dóna sobre el 5% i un dèficit de 2 bilions de dòlars als nord-americans un tast de com seria la crisi del deute dels Estats Units. Una veritable emergència faria molt més de mal, i no està fet. Però amb els mitjans de comunicació a punt de bloquejar el govern dividit durant dos anys, no està clar què farà que el país tregui la trajectòria preocupant actual.

Les taxes d'interès més altes que s'obsessionen amb la inundació del deute federal comencen a mossegar en algunes parts de l'economia i a amenaçar amb empitjorar el problema del deute del govern. I amb els dos partits improbables a unir-se a solucions fiscals després de la Nov. 3 a mig terminis, totes les correccions són anys lliures en el futur.

El mercat d'habitatge mostra signes de lent com la mitjana de 30 anys de hipotecia fixa al voltant del 7,5%. Les vendes pendents van deixar el 4% al setembre, Redfin va dir dilluns, la gota mensual més gran en tres anys.

Els índexs de mort segueixen les despeses del tresor de 10 anys . El 10 anys ha pujat 123 punts de base, o centèsims d'un punt de percentatge, des del final de febrer a través del dimecres, quan el 10 anys intercanvi al 519%.

Hi ha diversos factors que s'estan empenyent el 10 anys, incloent la guerra a l'Iran, que va colpejar el feb. 28 i precipitats va augmentar l'augment en un rendiment a llarg termini. Els preus del petroli i morel s'estan aixecant bruscament, i això té comerciants de bons que demanen més interès per a la possibilitat que els bancs centrals com la Reserva Federal augmentin les taxes d'interès.

A més, els inversors volen més compensació per mantenir vincles a llarg termini en part perquè creuen que el govern dels Estats Units continuarà inundant el mercat amb ells. Els mercats per al deute corporatiu i del govern estan connectats, i la competència per a la capital entre ells està intensificant com a empreses emeten centenars de milers de milions de milions de milions en un nou deute per construir la infraestructura per a la intel·ligència artificial. Els inversors globals que volen comprar un deute a llarg termini tenen alternatives atractives al mercat del tresor.

Si el govern dels Estats Units pogués cometre de manera espectacular per tal de tallar el dèficit, les conseqüències dels lligams a llarg termini serien probablement facilitats. Per assegurar-nos que la magnitud exacta d'aquest moviment no és clara i que dependria de quant es tallava el dèficit, mentre que altres factors com una economia lenta o menor preu de petroli també disminuiria.

Però la possibilitat d'un cicle virtuós de petits dèficits i de baix rendiment és per això que el secretari Scott Besent ha declarat que els Estats Units haurien de posar fi a un dèficit inferior al 4% del seu producte interior brut al final del terme Donald Trump.

Gairebé no hi ha manera que els Estats Units colpegin aquest objectiu. El Departament del Tresor tindrà en els propers dies els resultats oficials del 2026 any, que va acabar el setembre. Però el resultat ja està clar: el dèficit arribarà a prop de 2 bilions de dòlars, si no per sobre.

Probablement aquest és el dèficit a l'abast de 6.6.2% del producte interior brut de l'any, basat en l'estimació del pressupost comunitari d'un dèficit de 1,993 bilions i una projecció del tercer PIB.