Els inversors exigeixen més rendibilitat i control en el boom de la intel·ligència artificial

El boom d'intel·ligència artificial pot estar entrant en una fase més indemnativa, ja que els inversors cada vegada més pregunta si els milers de milions de milions de dòlars s'escamparan en centres de dades es traduiran a beneficis sostenibles.

Un proveïdor d'infraestructures de l'AI sud-coreana Elice s'ha convertit en l'última senyal d'advertència que els inversors poden ser més estretament explorats plans d'expansió i rutes per a la rendibilitat.

Compartits de l'empresa neó-clou, va llançar 32% al seu negoci, dimarts, fins i tot després d'elevar 201 milions de dòlars va guanyar (151 milions) en un públic que ofereix el preu inicial a la part superior del seu rang de mercat. Les accions es tornen a escampar per un 30% el dimecres. Els Neoclods ofereixen infraestructures de núvol especialitzades dedicats a les carreges de l'AI.

"Aquest és un moment de comprovació impulsiu en el comerç tècnic," va dir Dan Ives, analista tècnic a York Ives. "Els índexs intenten distingir millor entre els guanyadors i els perdedors i si hi ha cap enllaç feble a la cadena alimentària de la tecnologia. "

"Patiència està portant prima i control serà elevat especialment per als que prenen una càrrega important de deute com alguns dels neocubos," va afegir.

El feble debut deixa de destacar un canvi més ampli en el sentiment cap al comerç de la IA, on l'augment de costos i preocupacions sobre l'expansió del deute pot forçar els inversors a distingir entre empreses generant diners del boom i les despeses en gran mesura en previsió de la futura demanda.

"L'intercanvi de la IA s'ha mogut d'una fase on la mida de l'anunci capx es veia positivament a un on els inversors demanen qui pot guanyar un retorn adequat a aquesta capital," va dir Billy Leung, de Global ETFs. "El mercat és distingir entre empreses que necessiten capital per sobreviure a l'edifici i les empreses que es paguen com a constant continua la construcció."

Les empreses més vulnerables són els proveïdors de neuclod expandits més ràpid que la seva capacitat de generar diners, especialment les que depenen en gran part del finançament exterior, segons Leung.

Core Weave, un dels proveïdors de neó més grans, és "el fill de pòster de tot això," segons John buit, cap de capital a Zacks Research. "Aquest és l'estrès global del mercat, no només d'especulació," va dir, assenyalant ampliar les spreads de crèdit.

Les empreses que s'empleguen fortament per a construir una capacitat d'informàtica podrien enfrontar-se a una capacitat de finançament si els costos de finançament s'aixequen més ràpidament que els ingressos, en particular, on les despeses de construcció i el muntatge de depreciació abans que les instal·lacions tinguin una utilització total.

El torn és especialment significatiu per a l'Àsia, on els mercats tecnològics estan molt exposats a la semiconductora i les indústries de memòria que han alimentat la inversió global de la IA.

Els semiconductors i les jugades de l'AI es col·loquen. I a Corea del Sud, fins i tot més en formatge," va dir en blanc.

L'SK Hynix de Corea del Sud i Samsung Electronics han estat entre els beneficiaris més grans de la demanda de sol·licitar xips de memòria avançades, però les seves accions han tingut pressió com a inversors recaixa la sostenibilitat de les despeses de l'AI.

"Asia està simplement molt més directament equipada al maquinari i la memòria de l'intercanvi de la IA, així que quan els inversors qüestionen l'AI capx i el finançament, Corea i altres mercats tecnològics asiàtics del Nord senten desproporcionat," va dir Leung.

Va afegir que l'augment de guanys calculades arreu de Corea del Sud i Taiwan suggereix que el recent deteriorament sentiment de deterioració i encongeixcions en lloc d'un sobtat col·lapse de la demanda.

El canvi reflecteix una divisió creixent entre empreses amb la capacitat de foc per mantenir inversions agresives de la IA i les que depenen fortament de préstec per tal d'expansió de fons.

L'agent executiu del cap HSBC, Georges Elfiedy va advertir que els inversors i els prestadors han de ser més discernibles sobre quins projectes de centre de dades mereixen finançament.

"Has de mirar la qualitat dels 10 acords d'acords," va dir. "Has de mirar el preu d'aquests contractes. No tots són d'aquest nivell de viscuositat que pots recolzar amb força. Alguns d'ells poden ser més exigents."