La sequera IPO està conduint empreses privades i falses al mercat del deute per pagar inversors

Els fons de capital privat cada cop estan cada vegada més en deute amb les seves empreses per a tornar en efectiu als seus inversors, les dades suggereixen.

Es tracta de la manera típica de motar les inversions privades que es venen en joc d'empresa a través d'IPOs, o encarregant-les a altres fons PET o compradors s'han assecat en els últims anys.

Mentre que els inversors es paguen, la pràctica dels patrocinadors de capitalització privada afegeix més deutes a les empreses que es coneixen com a revalors d'una revaloració es prohibeix debilitar la seva capacitat d'invertir o un futur climàtic en el comerç.

"L'activitat d'indident ha augmentat des de les 2022, i les puntuació dels Moody espera que es mantinguin altes a Europa, l'Orient Mitjà i l'Àfrica com a empreses privades buscant diners per tornar a inversors mentre les vendes de l'empresa i els i els i els i els IPOs segueixen sense resoldre.

Les quotes de l'agència sol·licitaven que les companyies privades o il·legals de la regió EMEA podien prendre un 41 mil milions de dòlars d'euros en deute abans d'aconseguir nivells que solen demanar una degradació.

L'anàlisi de New Moody indica que la pràctica continua limitada a les companyies més fortes amb la capacitat d'agafar un nou deute, indicant que aquesta "la capacitat significativa" podria suportar una millora més ràpida entre les repoblacions.

No obstant això, no s'adreça al registre de sortida pesa sobre capitals privats, on els fons ara han de mantenir-se a les empreses durant molt més temps que el període típic de cinc a sis anys.

"El problema fonamental és que les sortides són pocs i molt lluny entre l'IPO els mercats europeus s'han silenciat, i la capital que generalment finançaria compres estratègicament per grans empreses s'ha convertit en molt més car després del darrer cicle d'augment," va dir l'analista de Moody maik Mallik. Generalment, estem més centrats en l'impacte que l'ecosistema General PET té a la qualitat de crèdit de la qualitat de l'empresa, i aquest és un dels mecanismes de transmissió clau actualment.

En Moody ha dit que els patrocinadors han estat "disciplinats" per triar candidats divipades, amb serveis, productes de consumidors i fabricació dels sectors més actius.

Mallik no ha participat en les empreses que han informat els seus plans d'empresa originals, amb el nou deute generalment tornant al seu nivell inicial sense oportunitats de sortida.

"És cert, però, que les empreses preparades per IPOs com per mostrar un registre de peces d'un producte sòlid durant un parell d'anys abans d'apropar-se al mercat," li va dir CNBC via correu electrònic.

"Certament hi ha un risc que, si s'obre una finestra IPO inesperadament, els emissors que recentment han fet una reconcadura no poden saltar per l'oportunitat. Qualsevol companyia que faci una div-recapa es veu més endavant que el mercat IPO es tancarà a curt termini."

Les distribucions als inversors han caigut fortament en els últims anys. Moody, citant dades PitchBook, va dir que les distribucions capitals privades es van deixar caure des del 30% del valor actiu de xarxa inicial en 2022 fins al voltant del 12% d'avui.

"El risc és que si la sortida PE és perllongada, els patrocinadors poden començar a veure crèdits relativament més febles a monetitzar, el qual pot portar a la deterioració de crèdit a través de la cartera," va afegir Mallik.

Va dir que aquests riscos són més grans que fa una dècada, en part perquè la documentació s'ha convertit en un "sociós" per fer emissors que busquen recaptar deutes addicionals.

Les reformes de les companyies de Portiio solen finançar-se a través del mercat de préstec anual, on diversos bancs d'inversió faran club per prestar diners a un prestador, per tant, difondre el risc. A més, el finançament és elevat per un vincle corporatiu d'altiel·licència o préstec privat de crèdit.

Sunaina Sinha Haldea, cap global d'acord amb la capital privada d'en Raymond James, va dir que encara hi ha "famínia significativa" per finançar les reconeciliacions, ressaltant com s'estengui i amb prou feines hi ha nous subministraments que ajuden a donar suport a la gana.

"Waker guanya, més amples escampes o retirs d'inversors poden sobrecarregar disponibilitat, mentre que una recuperació en el finançament d'adquisició donaria més alternatives a la finançament dels socis," va dir.

Haldea va rebutjar que els recapis divins proporcionen líquiditat, basant-se en la pressió per vendre sense resoldre el buit de valor.

"Els Investors reben uns quants diners, però l'actius queda al fons i encara necessita un comprador final," va dir Haldea CN viaBC.

"Un recapiment no necessita descarrilar una sortida si el creixement ha creat una capacitat de préstec de veritat, sinó que agafar-se contra l'esperança és una proposta diferent. El deute significa menys flexibilitat financera i, en el mateix valor empresa, menys valor per als accionistes quan el negoci es ven. "