Així és Robeco, la gestora europea que porta un segle invertint en emergents

Poques setmanes després del crack de 1929 a Wall Street, set empresaris de Rotterdam (Països Baixos) van crear un sindicat per a invertir i gestionar els estalvis de particulars. Ho van cridar Rotterdamsch Beleggings Consortium (Consorci d'Inversió de Rotterdam), abreujat poc després com Robeco.Pensaven que el mercat havia tocat fons, però en els primers dos anys van perdre la meitat dels seus diners amb la Gran Depressió. Encara així, van persistir, establint les bases de l'actual Robeco.En 2001, la gestora va ser adquirida pel grup neerlandès Rabobank, que la va vendre en 2013 al conglomerat financer japonès Orix Corporation. Avui, és propietat de la seva filial, Orix Corporation Europe. El grup, a més de Robeco, compta amb la gestora value Boston Partners i l'índia Canara, així com la signatura de CTA'#s (futurs gestionats) Transtrend, entre altres. Arribada a Espanya A Espanya, Robeco està present des de 2003. En l'actualitat, l'oficina de Madrid està formada per nou professionals, dirigits des de 2024 per Laura Román després del seu pas per signatures com a #HSBC i Selinca.la estratègia de comercialització de l'oficina, que acaba de completar l'equip amb la incorporació d'Álvaro de la Penya, "cerca generar més capil·laritat, estar més present amb el client. També augmentar la presència en plataformes digitals, que és un canal que creixerà molt amb el canvi generacional, i continuar avançant en mandats, on gestionem volums molt importants des de fa anys. Estem en el top 10 de gestores internacionals a Espanya i estaríem més amunt si es consideressin les xifres de mandats", explica la directora general per a Ibèria. Entre els objectius, també està potenciar la seva presència a Portugal.Román destaca la fortalesa en inversió quantitativa de la gestora, "alguna cosa que demanden no sols els clients institucionals, sinó també el mercat de distribució". Inversió quantitativa En 1994, Robeco va llançar els primers models i el primer producte quantitatius de la signatura. Des de llavors, ha estat una de les gestores pioneres a traslladar la recerca acadèmica a solucions d'inversió pràctiques. La seva plataforma quantitativa combina ciència de dades, anàlisi factorial, gestió del risc i sostenibilitat. Avui, gestiona 143.700 milions d'euros mitjançant models quantitatius, el 35% dels seus actius. La gestora és coneguda com "Els enginyers d'inversió" (The investment engineers), concepte lligat a la inversió quantitativa, que reflecteix la seva filosofia que totes les decisions d'inversió han d'estar recolzades per recerca, dades i anàlisis rigoroses.Una altra de les grans apostes de Robeco és la inversió temàtica. La gestora porta més de dues dècades identificant oportunitats de creixement derivades de canvis tecnològics, demogràfics, mediambientals i socials que van més enllà dels cicles econòmics tradicionals.

Les estratègies se centren en àrees com la transició energètica, la digitalització financera, els nous materials, l'economia circular, la mobilitat sostenible i les tendències de consum global. "És una inversió per fonamentals, que també usa cada vegada més les eines i els filtres dels nostres investigadors quantitatius", afirma Román. Mercats emergents Des de molt aviat, Robeco va apostar pels mercats emergents. En 1930, només un any després de la seva fundació, la gestora ja va realitzar la seva primera inversió al Perú. Gairebé un segle després, la inversió en mercats emergents ascendeix a 75.000 milions d'euros.En renda variable emergent, tant la que inverteix per gestió quantitativa com fonamental, té un enfocament value with a future, "que consisteix bàsicament a invertir barat en companyies el creixement de les quals dels beneficis està infraestimado pel mercat", explica la responsable a Espanya. "Aquest bloc de països abans era més monolític i font d'aprovisionament de commodities. Ara, és un grup heterogeni, amb països molt avançats tecnològicament que aprovisionen tant a nivell de transició energètica com de semiconductors per a la IA", assegura la directiva.En el seu recent informe de retorns esperats per als pròxims cinc anys, Robeco preveu una rendibilitat anualizada del 8% per a la renda variable de mercats emergents. En renda fixa emergent en moneda local, la rendibilitat esperada és del 5,5%.Un de les fites recents de la gestora va ser el llançament en 2024 dels ETFs actius. "Creiem que els nostres equips de quantitatius, formats per més de 50 persones, milloraran els models gràcies a l'aposta pel món acadèmic i la recerca", apunta Román. Finalment, Robeco compta amb una llarga trajectòria en renda fixa i crèdit, una capacitat que s'ha construït sobre tres pilars: anàlisi fonamental profunda, integració de factors ASG i una visió activa de llarg termini.Un pilar estratègic de Robeco és la sostenibilitat. Va ser una de les primeres gestores a desenvolupar solucions específicament sostenibles i ha evolucionat des de l'exclusió i l'anàlisi ASG fins a un enfocament completament integrat en els processos d'inversió. En la dècada dels noranta, va llançar el seu primer fons sostenible i, avui, dels 406.000 milions d'euros que gestiona, 402.000 milions integren criteris ASG. La firmaSede internacional: Rotterdam, Països Baixos.Seu a Espanya: Marquès de Villamagna, 3, 28001 Madrid.Any de constitució a Espanya: 2003Activos totals gestionats: 406.000 milions de eurosActivos gestionats a Ibèria: Més de 12.000 milions de eurosPlantilla a Espanya: 9 professionals